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核心觀點

法國擬推動歐盟對我國電動車企業發起反傾銷和反補貼調查，當前處于法國提案階段，歐盟還未給予明確回復。2022/23 年1-4月我國新能源車企在歐洲市場銷量為15.4/6.8 萬輛， 占比6.1%/8.3%（不包含特斯拉），銷量占比較高的車企均帶有歐資或者歐洲品牌背景，且在歐洲具備產地，較難發起反傾銷。同時由于中國是歐洲的主要出口國，相互制約較大，我們認為法國此舉仍未落地，即使后續推進也對中國車企的影響極小。

事件：

6 月15 日，法國擬推動歐盟對我國電動車企業發起反傾銷和反補貼調查，當前處于法國提案階段，歐盟還未給予明確回復。

簡評：

2022/23 年1-4 月我國新能源車企在歐洲市場銷量為15.4/6.8 萬輛，占比6.1%/8.3%（不包含特斯拉），出口歐洲車企可以分為兩類，銷量占比較高的車企均帶有歐資或者歐洲品牌背景，且在歐洲具備產地，較難發起反傾銷。

1）有歐資背景的車企（收購歐企/與歐企合資）：例如吉利領克、上汽MG、東風易捷特、吉利Smart，此類車企受益于合資方或收購品牌，在歐洲認可度較高，為銷售主力，23 年1-4 月此類車型銷量在歐市占率為8%，歐洲市場占比車企全球銷量的11.8%，占出口比例超80%。以上車企除了上汽，其余均有歐洲本土產能，預計受反傾銷影響較小。

2）中資品牌的出口車企：例如比亞迪、長城、一汽、江淮、小鵬等，或將成為反傾銷對象，但此類車企在歐洲市占率僅0.3%，出口主力在東南亞市場，對歐出口比例較低，不對歐洲銷量形成沖擊，后續需要關注具體歐盟討論進度。

從相互依賴對比來看，中國是歐洲的主要出口國，22 年中國進口車銷量達88.5 萬輛，同比-5%，其中德國、斯洛伐克、英國、奧地利為主要出口國，總銷量達46.4 萬輛，占比超過52%；單看電動車，2022 年中國進口車銷量達4.3 萬輛，同比+44%，其中德國、瑞典、英國等歐洲國家為主要出口國，銷量超3 萬輛，占比達70%。

中國自主品牌當前在歐洲銷量占比較低，反傾銷策略影響較小；　　而中國又是歐洲車企的主要出口地，相互制約較大，我們認為法國此舉仍未落地，即使后續推進也對中國車企影響極小。