海外業務少虧一些，快手盈利更快一些
時間：2023-08-31 04:00:41
8月22日，快手-W（01024.HK）發布截至6月30日止的2023年第二季度及中期財報。財報顯示，快手二季度實現營收277.4億元，同比增長27.9%；實現凈利潤14.8億元，同比扭虧為盈。財報發布后，快手股價報收69.15港元/股，上漲1.17%。
(資料圖片)
當下國內的短視頻領域已經過了高速增長的階段，用戶數量和使用時長等指標都已經來到一定的高度，再往上突破越來越艱難。隨著行業增長放緩，作為國內的一款國民短視頻APP此前卻因為持續虧損遭市場詬病。
但隨著快手的順利盈利，公司能否給予市場新的期待？快手本季度財報的具體表現如何？不斷折戟的海外業務又有怎樣的進展？
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季度增速重回增勢，廣告業務恢復強勁增長結合前幾個季度的收入情況來看，快手的季度營收整體維持上漲的趨勢。但同比來看，原本增速放緩的快手，從2022年Q4開始重新恢復了季度同比的增長，且目前來看這個恢復是可持續的。2023年Q2，快手實現季度收入277.4億元，同比增長27.9%，連續三個季度增長。這主要得益于后疫情時代廣告行業的復蘇，以及快手用戶內容生態持續完善下直播業務取得增長。
分業務來看，快手有三大業務板塊，分別為在線營銷服務、直播服務和其他，2023年Q2這分別實現收入143.5億元、99.7億元和34.3億元，分別占公司總收入的52%、36%和12%。
在線營銷服務是公司的主要收入來源，此前受宏觀經濟逆風的影響，廣告行業復蘇緩慢。但隨著疫情緩解和經濟復蘇大旋律下，廣告市場逐漸復甦，快手的廣告業務也得到明顯好轉。Q2快手的在線營銷服務收入143億元，同比增長30.4%，占總收入的比例達到51.7%。2023年第二季度，平臺活躍廣告主數量較去年同期幾乎翻倍增長。拳頭業務的恢復增長是公司總體營收規模增長的主要推動力。
直播服務Q2同比增長16.4%至99.7億元，月度付費用戶平均收入貢獻實現兩位數的同比增長?？焓纸忉屧鲩L主要得益于公司在探索用戶喜好及需求、豐富直播產品及優化直播生態系統方面的不懈努力。但相較于廣告業務的強勁恢復，直播業務的增長相對“溫和”，所以直播業務的占比反而下降至36%。
其他業務主要為電商業務，快手作為國內的國民短視頻APP，如果能夠依托優質的內容生態，由內容生產向電商消費引流變現，擁有非常大的增長潛力。2023年第二季度，快手的電商業務取得了非常不錯的進展，商品交易總額同比增長近39%。在電商業務增長下，其他服務板塊的收入同比增加61.4%至34億元，為三塊業務中增速最高，占收入比重也提升至12%。
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海外業務虧損縮減，費用控制擠出利潤空間正如上文提到，當下國內的短視頻領域已經過了高速增長的階段，特別是前有抖音，后有微信的競爭環境下，快手在國內市場的拓展和增長越加困難，所以出海成為國內短視頻平臺的選擇，快手同樣也掛起了出海的船帆。
快手從2022年二季度開始分別披露國內外經營情況。2023年Q2國內實現收入273億元，同比增長26%，占收入比重的98%；實現經營利潤30億元，同比增長3162.4%。實際上快手的國內業務在2022年Q2的時候就實現營業利潤的盈利，但是國內賺錢國外花，海外業務的持續巨額虧損，拖累公司整體經營。
從本季度來看，快手的海外業務營收為4.47億元，同比增長超過300%。經營依舊虧損，錄得經營利潤-7.8億元。但與去年同期的-16億元相比，同比經營虧損縮窄了51.4%，環比也進一步收窄。
雖然快手的海外業務仍然規模較小，僅占總收入的2%，其在本季度超300%的收入增長對整體營收的貢獻也比較“微小”，但海外業務作為虧損大戶，其經營虧損的大幅收窄對快手整體盈利的影響卻是“巨大”的。
2023年Q2快手實現凈利潤14.8億元，上季度為虧損8.8億元，去年同期為虧損31.8億元。凈利潤實現了同比環比的扭虧為盈，也是快手自上市以來首次取得集團層面凈利潤的正向盈利。非國際財務會計準則口徑下，快手經調整后凈利潤在上季度就實現了0.4億元的盈利，本季度大幅提升至26.9億元。
快手實現盈利，一方面得益于收入端的增長，另一方面，費用端方面的持續縮減也為快手擠出利潤空間。2023年二季度快手的營銷費用、行政支出、研發支出分別為86.36億元、9.45億元和31.55億元，三費總計127.36億元。在收入增長的情況下，總費用同比下降2.03%，費用率從去年同期的51.55%下降至45.91%。
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用戶規模再創新高，但活躍度和粘性下降最后來看快手的用戶指標。2023年二季度，快手應用的DAU和MAU分別為3.76億人和6.73億人，同比分別增長8.3%及14.8%，用戶規模再創歷史新高。但從使用時長來看，快手應用的每位日活躍用戶日均使用時長為117.2分鐘，較去年二季度的125.2分鐘有所下降，同時日活量占月活量的比例下降至55.8%?？焓衷谟脩粢幠５耐卣股嫌幸欢ǔ尚?，但平臺用戶粘性以及活躍度卻在下降，公司在用戶獲取及留存方面成效不佳。
流量最終要轉化成收入，在流量變現方面，二季度快手每位日活躍用戶平均在線營銷服務收入為38.2元，較去年同期的31.7元提升明顯，這也反映了廣告業務的強勁復蘇。
電商業務在二季度實現GMV為2655億元，其中每位日活躍用戶平均電商交易額為706元，較去年同期的550.5元增長明顯，以用戶規模和內容驅動的“短視頻+電商”模式下，公司電商業務潛力持續釋放。
總體來看，快手總算是盈利了。雖然海外業務還在掙扎，但國內業務的盈利已經能夠覆蓋海外的虧損。具體互聯網廣告行業的復蘇為快手的營收增長及盈利做出了很大的貢獻，但長期而言，繼續釋放電商業務的潛力，減輕廣告業務的依賴，或許是公司站上新臺階的關鍵。
