莫迪利安尼-米勒定理(關(guān)于莫迪利安尼-米勒定理簡述)
時(shí)間：2023-08-31 07:18:57
(相關(guān)資料圖)
1、 莫迪利安尼-米勒定理，司的市場(chǎng)價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論。
2、1958年美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利安尼和米勒在《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》一文中提出，因兩人姓氏首字母均為M，故又稱MM定理。
3、認(rèn)為在不考慮公司稅的完美資本市場(chǎng)，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與它的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。
4、其中，MM定理1指有杠桿公司的價(jià)值等同于無杠桿公司的價(jià)值。
5、MM定理2指股東的期望收益率隨財(cái)務(wù)杠桿的提高而上升。
6、另外，在考慮公司稅的情況下，有杠桿公司的價(jià)值會(huì)隨債務(wù)額的增大而增加。
7、即，有杠桿公司的價(jià)值等于無杠桿公司的價(jià)值加上負(fù)債的節(jié)稅收益（即債務(wù)稅盾）。
8、。
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