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世誠投資：中特估進入2.0階段 當(dāng)前是重倉消費股的窗口期

世誠投資維持人工智能主題投資貫穿全年的判斷，并表示，中特估主題正在進入2.0階段，主題內(nèi)的行情將進一步分化。至于消費等板塊，樂觀地看近期的持續(xù)回調(diào)，亦不啻為好消息。基于對經(jīng)濟復(fù)蘇的積極看法，與復(fù)蘇相關(guān)度更高的消費板塊終將回歸投資人的視野。當(dāng)然，從時間節(jié)奏上，復(fù)蘇交易略排在主題投資的后面。但考慮到市場交易越來越左移，重倉消費股的窗口期也正在無限接近。關(guān)于港股市場。港股因其離岸橋頭堡的地位和特性而每每更容易受到外部沖擊。雖然近期時有傳聞個別海外投資者撤離香港市場，港股（含中概股）的戰(zhàn)略價值始終在那里。同樣重要的是，港股并沒有失去彈性——如去年底前后恒生科技指數(shù)在三個月內(nèi)的翻倍行情。

灃京資本：依然維持經(jīng)濟復(fù)蘇初期+經(jīng)濟政策寬松的判斷

(資料圖片)

整體而言，目前國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于緩慢復(fù)蘇中，我們認(rèn)為以目前失業(yè)率、地方債數(shù)據(jù)、居民收入預(yù)期看，沒有強刺激的條件，處于低位的銀行凈息差、中美利差擴大約束下的匯率都掣肘貨幣政策價格工具的空間，進一步的消費刺激政策措施估計會以穩(wěn)健的節(jié)奏出臺，“弱復(fù)蘇”是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展政策導(dǎo)向的必然過程，依然維持經(jīng)濟復(fù)蘇初期+經(jīng)濟政策寬松的判斷，疊加美元流動性收緊緩解以及A股風(fēng)險溢價已接近歷史高位，估值具備比較好的吸引力。

繼續(xù)保持相對積極倉位。建議在現(xiàn)金流良好的高分紅國企中，精選能繼續(xù)提高ROE的龍頭；圍繞高質(zhì)量發(fā)展和人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢，在數(shù)字經(jīng)濟大板塊內(nèi)部尋找輪動機會；率先走出產(chǎn)能、庫存周期底部的傳統(tǒng)行業(yè)。

建泓時代投資：A股指數(shù)下跌最快時刻已過 未來一個月或?qū)⑵珡娬鹗?/strong>

對于后市的投資策略，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛認(rèn)為，A股指數(shù)下跌最快的時候已經(jīng)過去，未來一個月或?qū)⑵珡娬鹗帯膰鴥?nèi)預(yù)期看，市場對未來兩個月經(jīng)濟托底政策預(yù)期較高。從國外因素看，市場傾向于認(rèn)為美國發(fā)債的資金需求將由貨幣基金承接，對全球資金和銀行體系失血的擔(dān)憂也有所消退。投資者可以從兩方面尋找投資機會：一是，經(jīng)濟托底政策相關(guān)的板塊，從監(jiān)管層摸底對象和新一批專項債的去向推測，地產(chǎn)及其下游、交通基建、能源基建都是可能的方向。二是，持續(xù)下行的利率意味著市場依然對主題性機會比較敏感。事件性主題如厄爾尼諾催化下的農(nóng)產(chǎn)品（白糖）、能源（火電、電網(wǎng)）值得逢低關(guān)注。

磐耀資產(chǎn)：存量市場博弈持續(xù)砥礪前行等待價值回歸

本周市場成交量依舊疲軟，北向資金經(jīng)過反復(fù)拉扯最終微量買入，市場仍在縮量狀態(tài)下進行博弈。上周，地產(chǎn)政策放松消息橫行，市場情緒受小作文挑逗，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈甚至后周期板塊（家電、建材、銀行）在本周都有所表現(xiàn)。相應(yīng)的，除部分AI和中特估外，其他賽道被持續(xù)抽血，表現(xiàn)疲弱。電子版塊，蘋果MR發(fā)布不及預(yù)期，導(dǎo)致第二天相關(guān)公司普遍大幅下跌；新能源在龍頭利空傳聞的影響繼續(xù)下跌，進而帶動創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下三年以來的新低。我們認(rèn)為，本周景氣賽道的回調(diào)并不僅僅受制于行業(yè)自身邏輯，更多是市場在信心不足背景下的此消彼長。

暢力資產(chǎn)：游戲和傳媒板塊是AI行情崛起的兩大支柱

暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，隨著AI板塊異軍突起，對數(shù)據(jù)傳輸、光模塊、光通信等方面帶來不同程度的利好。目前來看，AI對于通信行業(yè)最主要的需求驅(qū)動體現(xiàn)在光通信上。以當(dāng)下的技術(shù)來看，光通信是目前能夠輔助AI算力最好的技術(shù)，相比傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，AI數(shù)據(jù)中心對交換機、光模塊數(shù)量有了較大的需求提升，算力中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的改變，同時拉動了高速光通信設(shè)施發(fā)展。寶曉輝認(rèn)為，本輪游戲板塊的上漲邏輯很清晰，主要源于AI技術(shù)層面的推動。游戲行業(yè)特別容易受到政策的影響，政策變化可能會對游戲公司的業(yè)務(wù)和股價產(chǎn)生不同的影響，也會對游戲公司的業(yè)績造成壓力。

重陽投資：AI的發(fā)展也必然衍生出廣闊的新市場

本輪AI帶來的革命具備顯著的破壞式創(chuàng)新特點，首先被波及的就是內(nèi)容行業(yè)。除了降低內(nèi)容行業(yè)成本和提升技術(shù)可及性，AI也在改變一些行業(yè)的底層邏輯。ChatGPT通過插件的形式幫助用戶實現(xiàn)復(fù)雜交互任務(wù)，如行程預(yù)定、餐廳預(yù)定、規(guī)劃旅行等。若大規(guī)模普及，大量原本為用戶提供專業(yè)信息的APP將受到威脅被奪走流量的入口，直接顛覆了多個獨角獸企業(yè)。除了對已有行業(yè)的再造，AI的發(fā)展也必然衍生出廣闊的新市場。盡管現(xiàn)在無法具體預(yù)測，但是必然會有新生行業(yè)從無到有，也會有行業(yè)脫胎換骨，當(dāng)然也會有行業(yè)被顛覆。我們相信未來AI所能帶來的變化一定遠遠超乎我們的想象。面對這樣的趨勢，我們每一個人都應(yīng)當(dāng)以開放的心態(tài)去擁抱變化，適應(yīng)未來。

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