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【資料圖】

近日，因三家科創(chuàng)板IPO保薦“一查就撤”，海通證券遭上交所警示，同時(shí)被要求內(nèi)部追責(zé)。這一系列措施顯示出監(jiān)管層對(duì)“一查就撤”加大處罰力度。

Choice金融終端顯示，2023年以來(lái)，共有32家機(jī)構(gòu)參與保薦工作，撤否率中位數(shù)達(dá)到13.27%，平均值為18.24%。這一數(shù)據(jù)對(duì)比2022年，整體有所下滑。2022年，共有57家機(jī)構(gòu)參與保薦工作，撤否率中位數(shù)為19.62%。平均值高達(dá)29.35%。

哪些券商撤否率較高？

“帶病闖關(guān)”、“一查就撤”等IPO問(wèn)題頻頻困擾監(jiān)管，也拖慢了全面注冊(cè)制的步伐。

在主動(dòng)撤回?cái)?shù)量方面，今年以來(lái)，海通證券、招商證券分別撤回9家企業(yè)，位居首位；國(guó)泰君安、中金公司、民生證券分別撤回7家，位列第二；中信證券撤回6家，中信建投、安信證券分別撤回5家，華泰聯(lián)合證券撤回4家。

在撤回率方面，華金證券、東北證券、方正證券為代表的的中小型券商因項(xiàng)目較少因此該項(xiàng)指標(biāo)高企，項(xiàng)目數(shù)量較多的中大型投行中，招商證券撤回率高達(dá)25%，安信證券撤回率為17.86%。

與此同時(shí)，今年以來(lái)，全市場(chǎng)還有7個(gè)IPO項(xiàng)目被否，其中光大證券、國(guó)金證券分別有2個(gè)項(xiàng)目，民生證券、中信證券、華泰聯(lián)合證券分別有1個(gè)項(xiàng)目。

為什么會(huì)“一查就撤”？華南一資深保代對(duì)界面新聞表示，“說(shuō)明發(fā)行人本身可能存在明顯硬傷，另一方面也說(shuō)明發(fā)行人和保薦人在申報(bào)時(shí)可能存在較大的僥幸心理。這在一定程度上將可能引發(fā)帶病上市和欺詐上市的問(wèn)題。只有嚴(yán)查嚴(yán)處和終身追責(zé)，才能讓這種情況真正改觀。”

“針對(duì)主動(dòng)撤回資料的擬IPO企業(yè)，滬深交易所尊重其撤回申請(qǐng)的權(quán)利并希望其完善之后再適時(shí)申報(bào)。券商在這一過(guò)程中實(shí)際上承擔(dān)著未能勤勉盡責(zé)的連帶責(zé)任，或者明知故犯的更大責(zé)任。”他表示。

監(jiān)管加大現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)和處罰力度

由于注冊(cè)制下“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，因此近兩年監(jiān)管的處罰對(duì)象已轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)與個(gè)人的“雙罰”機(jī)制，除了機(jī)構(gòu)之外，還包括具體項(xiàng)目人員，如管理人員、內(nèi)控人員等。

中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)則是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)中的重要一環(huán)，注冊(cè)制改革不是對(duì)IPO企業(yè)上市門(mén)檻進(jìn)行“放水”，反而是對(duì)保薦機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)的履職能力、定價(jià)能力、銷(xiāo)售能力、內(nèi)部協(xié)同能力等綜合素質(zhì)提出更高要求。

今年5月，上交所向保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部下發(fā)新一期的《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》（簡(jiǎn)稱《動(dòng)態(tài)》），總結(jié)去年與今年的現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情況。

《動(dòng)態(tài)》提到，今年前4月，上交所對(duì)2家項(xiàng)目的保薦業(yè)務(wù)啟動(dòng)問(wèn)題導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)；對(duì)3家保薦人開(kāi)展執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

上交所解釋，啟動(dòng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)的原則主要來(lái)自四個(gè)方面，一是在上交所保薦IPO項(xiàng)目撤否率排名靠前的保薦人；二是保薦IPO項(xiàng)目存在違規(guī)處理情形較多的；三是在IPO項(xiàng)目多次出現(xiàn)“一督就撤、一查就撤”情形的；四是上交所在審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)存在突出問(wèn)題、執(zhí)業(yè)質(zhì)量較差或廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高的保薦人。

此外，今年初深交所也發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步督促會(huì)員提升保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的通知》，對(duì)注冊(cè)制下IPO保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量較低、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較大的保薦機(jī)構(gòu)，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、專項(xiàng)自查的差異化監(jiān)管安排。根據(jù)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)保代人均保薦項(xiàng)目數(shù)排前二十，且項(xiàng)目撤否率超過(guò)60%，深交所將對(duì)其保薦的IPO項(xiàng)目按50%以上的比例抽取實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

在同日發(fā)布的《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)》中，深交所加強(qiáng)遏制“一督即撤”情形，對(duì)于深交所發(fā)出現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)書(shū)面通知后、督導(dǎo)組進(jìn)場(chǎng)前即撤回的項(xiàng)目，交易所終止督導(dǎo)。但對(duì)于問(wèn)題導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)且保薦人執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在明顯問(wèn)題的，或者風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，交易所將繼續(xù)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)。

（文章來(lái)源：界面新聞）