劉健鈞：借力資本市場 實現(xiàn)“專精特新”企業(yè)向“大強優(yōu)好”跨越 新動態(tài)
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6月20日下午，作為2023年中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展對接活動（河南）專題對接活動之一，專精特新企業(yè)中小企業(yè)對接資本市場專題活動在鄭州舉行。活動現(xiàn)場，清華大學(xué)全球私募股權(quán)研究院首席專家、中國證監(jiān)會資本市場學(xué)院特聘教授劉健鈞以“‘專精特新’企業(yè)需借力資本市場，實現(xiàn)‘大強優(yōu)好’跨越”為主題進行主旨演講，為專精特新企業(yè)如何在資本市場更上一層樓提出了建議。在對“專精特新”的理解上，劉健鈞認為把“專精特新”理解成“專精新特”或許更加科學(xué)。把“新”置于“特”之前，更能凸顯創(chuàng)新的意義。“目前很多人往往把專精特新當(dāng)作一個高大上的標(biāo)簽，這也導(dǎo)致了一些誤解，實際上目前創(chuàng)投機構(gòu)對于專精特新企業(yè)的投資覆蓋率并不高，不到40%。企業(yè)要從根本上意識到‘專精新特’只是企業(yè)創(chuàng)業(yè)的基本要求，‘大強優(yōu)好’才是企業(yè)發(fā)展的應(yīng)有目標(biāo)。”王健鈞說。專精特新企業(yè)想要成為“大強優(yōu)好”企業(yè)，需要哪些條件？王健鈞表示，在“大”方面，企業(yè)產(chǎn)品不僅能夠開發(fā)出新市場，還要市場規(guī)模足夠大和獨占性非常強；在“強”方面，需要營銷體系能夠有效適應(yīng)產(chǎn)品的銷售需要；在“優(yōu)”方面，需要有良好的組織管理體系確保研發(fā)生產(chǎn)、營銷體系有效運行；在“好”方面，企業(yè)除了自身發(fā)展外還要兼顧ESG目標(biāo)。那么，專精特新企業(yè)如何實現(xiàn)向“大強優(yōu)好”的轉(zhuǎn)換？王健鈞認為，專精特新企業(yè)在全面理解創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟條件下，也應(yīng)理解資本市場對于專精特新企業(yè)向“大強優(yōu)好”跨越的意義。他表示，資本市場能夠為快速創(chuàng)業(yè)提供“風(fēng)險共擔(dān)、收益共享”的資本支持；能夠幫助完善公司治理，規(guī)范公司運作，培育公司核心競爭力；能夠幫助企業(yè)設(shè)立員工股權(quán)激勵計劃，留住和激勵優(yōu)秀人才；能夠提升公司知名度、塑造公司市場品牌，促進企業(yè)更好開展國內(nèi)外合作等多項優(yōu)勢。因此，中小企業(yè)應(yīng)善于借力資本市場，推動企業(yè)向“大強優(yōu)好”發(fā)展。不過，在借力資本市場前，企業(yè)應(yīng)找好自身定位。首先，企業(yè)要充分理解資本市場區(qū)別于信貸市場的不同要求，“銀行是基于企業(yè)目前的經(jīng)營狀況和近期現(xiàn)金流，提供貸款支持；而現(xiàn)代資本市場是基于企業(yè)未來的成長性，提供資本支持。因此，企業(yè)首先要評估自己是否具有成長性。”王健鈞說。其次，企業(yè)要精準(zhǔn)理解三大交易所在我國資本市場上的不同定位和上市標(biāo)準(zhǔn)。創(chuàng)業(yè)板有特定行業(yè)要求，主要服務(wù)成長性創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”融合。科創(chuàng)板既有行業(yè)要求還有企業(yè)特點，在行業(yè)方面，主要面向世界科技前沿、經(jīng)濟主戰(zhàn)場、國家重大需求。如新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保技術(shù)、生物醫(yī)藥等。在企業(yè)特點方面，要求企業(yè)符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出。而北交所定位于“服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”，相比較創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，上市門檻有更大的包容性，體現(xiàn)為“更早更小”的特點。最后，企業(yè)要對創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所的上市標(biāo)準(zhǔn)進行比較。最終依據(jù)自身條件，選擇合適的上市板塊。
