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5月26日，光模塊等海外算力鏈仍然強(qiáng)勢(shì)向上，龍頭表現(xiàn)亮眼！新易盛逆市大漲超5%續(xù)創(chuàng)新高，天孚通信漲超1%，中際旭創(chuàng)逆市飄紅。熱門(mén)ETF方面，光模塊CPO含量超50%且“易中天”含量高的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場(chǎng)內(nèi)窄幅震蕩，資金實(shí)時(shí)凈申購(gòu)2000萬(wàn)份。

(資料圖片僅供參考)

當(dāng)前，光模塊CPO累積多重利好，開(kāi)源證券表示，在算力應(yīng)用側(cè)商業(yè)閉環(huán)加速成形、算力基建側(cè)資本開(kāi)支持續(xù)上修、算力互聯(lián)側(cè)CPO發(fā)展持續(xù)提質(zhì)增速三重邏輯共振下，光互聯(lián)重要性得到顯著抬升，建議高度重視光模塊龍頭。

1、算力基建側(cè)：英偉達(dá)業(yè)績(jī)擴(kuò)容趨勢(shì)明確，資本開(kāi)支再創(chuàng)新高

英偉達(dá)2027Q1業(yè)績(jī)顯示，公司單季營(yíng)收816.2億美元，yoy+85%；凈利潤(rùn)583億美元，yoy+211%。隨著英偉達(dá)業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張與AI算力資本開(kāi)支不斷加碼，國(guó)內(nèi)光通信產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)光模塊、光模塊上游零部件及光器件、CPO環(huán)節(jié)或成為首要受益方向，相關(guān)細(xì)分子賽道景氣度持續(xù)提升。

2、算力應(yīng)用側(cè)： Anthropic首次實(shí)現(xiàn)盈利， 驗(yàn)證大模型經(jīng)濟(jì)盈利閉環(huán)

Anthropic預(yù)計(jì)2026年第二季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.59億美元，成功扭虧為盈，迎來(lái)公司成立以來(lái)的首個(gè)盈利季度。Anthropic Q2的盈利已證明頭部玩家具備盈虧平衡的能力，將實(shí)質(zhì)性提振市場(chǎng)對(duì)整個(gè)AI應(yīng)用賽道的信心，并進(jìn)一步從需求端催化AI基建的建設(shè)進(jìn)程。

3、算力互聯(lián)端：CPO應(yīng)用化進(jìn)程提速，上游高壁壘環(huán)節(jié)迎來(lái)價(jià)值重塑

鴻海集團(tuán)全光CPO交換機(jī)柜已向英偉達(dá)提前出貨，節(jié)奏遠(yuǎn)快于市場(chǎng)此前預(yù)期，出貨目標(biāo)亦從原先預(yù)估的2026年超過(guò)1萬(wàn)臺(tái)上修至2026至2027年合計(jì)超過(guò)5萬(wàn)臺(tái)。CPO機(jī)柜的提前爆量，正是光學(xué)互聯(lián)在AI網(wǎng)絡(luò)中滲透速度超出市場(chǎng)預(yù)期的有力印證。

一鍵布局光模塊CPO龍頭機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注同類(lèi)規(guī)模、流動(dòng)性第一的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)023407、C類(lèi)023408），標(biāo)的指數(shù)最新光模塊含量超50%，“易中天”一網(wǎng)打盡，約三成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，不止是算力核心，也是AI應(yīng)用代表。

值得注意的是，截至2026.5.22，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）最新規(guī)模達(dá)74億元，規(guī)模居全市場(chǎng)雙創(chuàng)AI賽道首位！最近6個(gè)月日均成交超8億元，交投居全市場(chǎng)AI賽道首位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。

ETF基金相關(guān)費(fèi)用說(shuō)明：投資者在申購(gòu)或贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)贖回代理機(jī)構(gòu)可按照不超過(guò)0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金。場(chǎng)內(nèi)交易費(fèi)用以證券公司實(shí)際收取為準(zhǔn)，不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。

聯(lián)接基金相關(guān)費(fèi)用說(shuō)明：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接C不收取申購(gòu)費(fèi)；贖回費(fèi)7日以?xún)?nèi)為1.5%，7日（含）以上為0%；銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為0.3%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接A申購(gòu)費(fèi)100萬(wàn)元以下為1%，100萬(wàn)元（含）-200萬(wàn)元為0.6%，200萬(wàn)元（含）以上為1000元/筆；贖回費(fèi)7日以?xún)?nèi)為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。