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6 月份國(guó)產(chǎn)版號(hào)共89 款，版號(hào)穩(wěn)定發(fā)放有望為游戲行業(yè)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)6 月21 日，國(guó)家新聞出版署官網(wǎng)公布了6 月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅲ敬喂舶l(fā)放89 款游戲版號(hào)。多款上市公司旗下游戲獲批版號(hào)，包括騰訊《星之破曉》、網(wǎng)易《燕云十六聲》、吉比特《神州千食舫》、盛天網(wǎng)絡(luò)《潮靈王國(guó)：起源》、愷英網(wǎng)絡(luò)《妖怪正傳2》、星輝娛樂《斗破蒼穹：異火降世》、游族網(wǎng)絡(luò)《緋色回響》、凱撒文化《鎮(zhèn)魂街：破曉》、中青寶《島與工廠》、中手游《仙劍世界》等。游戲版號(hào)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)放，2023 年1/2/3/4/5/6 月的版號(hào)數(shù)量分別為88/87/86/86/86/89款。我們認(rèn)為，游戲版號(hào)的穩(wěn)定發(fā)放，有助于促進(jìn)游戲市場(chǎng)供給端的持續(xù)改善，同時(shí)增強(qiáng)市場(chǎng)信心，為各游戲廠商持續(xù)加大研發(fā)投入，打造精品游戲提供保障，疊加AIGC 等技術(shù)賦能，驅(qū)動(dòng)游戲行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

暑期旺季即將到來，頭部游戲有望加速上線，帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘?023 年Q2 以來，成功拿到版號(hào)的頭部游戲開始加速陸續(xù)上線，如騰訊《合金彈頭：覺醒》《白夜極光》、網(wǎng)易《超凡先鋒》、完美世界《天龍八部2》、吉比特《這個(gè)地下城有點(diǎn)怪》、巨人網(wǎng)絡(luò)《原始征途》、心動(dòng)公司《火炬之光》《火力蘇打》、三七互娛《凡人修仙傳：人界篇》等紛紛在Q2 上線，根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，這些頭部游戲上線后都在IOS 暢銷榜中排名靠前，有望為行業(yè)帶來明顯增量。目前仍有大量已拿到版號(hào)且未上線的頭部產(chǎn)品，隨著暑期旺季到來，有望加速上線，包括騰訊《無畏契約》《王者萬象棋》《命運(yùn)方舟》（7 月20 日公測(cè)）、網(wǎng)易《逆水寒》

手游（6 月30 日公測(cè)）《巔峰急速》、完美世界《神魔大陸2》（6 月25 日公測(cè)）、吉比特《不朽家族》《超進(jìn)化物語2》等。我們認(rèn)為，拿到版號(hào)的頭部上線加速上線，有望帶動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘瑫r(shí)帶動(dòng)游戲行業(yè)整體增速提升。

游戲領(lǐng)域有望迎來AI 加速落地期，驅(qū)動(dòng)游戲板塊估值提升隨著AI 大模型的快速發(fā)展與各游戲公司的積極推進(jìn)，游戲領(lǐng)域或有望迎來AI的加速落地期，例如紫天科技研發(fā)的AI 文字推理偵探游戲《大偵探智斗小AI》已于近期在港澳臺(tái)地區(qū)上線，成為首款實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的原生AI 游戲，玩家可在游戲中扮演福爾摩斯，通過與嫌疑人進(jìn)行多輪對(duì)話尋找線索，從而推理出罪犯，嫌疑人對(duì)話內(nèi)容由類 ChatGPT 的聊天機(jī)器人生成。網(wǎng)易旗下6 月30 日即將上線的《逆水寒》手游也在游戲中增加了基于大模型的智能NPC。我們認(rèn)為，AI 在游戲領(lǐng)域的加速落地，一方面，能夠有效替代美術(shù)外包等工作，降低研發(fā)成本；另一方面，基于AI 的更智能的NPC、更人性化的交互系統(tǒng)、更自由的場(chǎng)景生成或大幅提升玩家體驗(yàn)及游戲社交屬性，驅(qū)動(dòng)用戶數(shù)、付費(fèi)率、ARPPU 提升，AI原生游戲則有望給玩家?guī)砣麦w驗(yàn)，打開新的商業(yè)化空間。建議加大游戲板塊配置力度，重點(diǎn)推薦姚記科技、完美世界、吉比特、心動(dòng)公司、騰訊控股、網(wǎng)易-S、創(chuàng)夢(mèng)天地，受益標(biāo)的包括星輝娛樂、神州泰岳、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、紫天科技、三七互娛、盛天網(wǎng)絡(luò)、富春股份、寶通科技、冰川網(wǎng)絡(luò)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新游上線時(shí)間或表現(xiàn)不及預(yù)期；AI在游戲領(lǐng)域落地進(jìn)展不及預(yù)期。