交運行業周報：Q2航空恢復勢頭延續 端午出行數據向好
時間：2023-06-25 09:17:07
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投資建議：航空機場：Q2 航空恢復勢頭延續，端午出行數據向好。6 月16 日，中國航協在京舉辦第十一期特邀專家沙龍研討會。會議中披露了Q2 國內航司的經營情況：
Q2 民眾出行意愿持續增強，航空運輸市場保持快速回升態勢。4 月民航客運量突破5000 萬人次，國內客運量超疫情前同期；5 月客運量再創新高，接近5200 萬人次，但由于國際市場恢復相對滯后、航油成本高企、疊加Q2 人民幣兌美元貶值帶來較大匯兌損失，Q2 航空公司總體仍持續虧損。本周，迎來端午小長假，根據央視新聞，端午假期民航日均計劃執行航班16110 班，較2019 年同期增長1.7%；日均運輸旅客預計達198 萬，較2019 年同期增長11.5%。票價方面，根據航旅縱橫數據顯示，截至6月19 日，端午假期國內航線機票預定量超300 萬，比去年同期增長超2 倍，機票平均價格（不含稅）約為929 元，比今年五一價格有所回落；出入境機票預定量超過30萬，機票平均價格（不含稅）約為3620 元。站在航空投資大時代的起點，2023 年航空公司將迎來業績觸底反彈帶來的β行情，建議重點把握投資機會。此外，機場將受益于航空需求的復蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。重點推薦吉祥航空、春秋航空，建議關注中國東航、南方航空、上海機場、白云機場。
公路、鐵路、港口：低估值、高股息吸引力仍強。中特估引領，板塊提估值輪動，交運板塊長期被低估值的公路、鐵路、港口迎來價值發現行情。公路板塊建議關注低估值、高股息山東高速、粵高速、寧滬高速、皖通高速，鐵路板塊建議關注大秦鐵路、廣深鐵路、京滬高鐵。港口方面。港口資源整合是促進港口提質增效、化解過剩產能、減少同質化競爭的重要舉措，上市公司有望迎來發展新機遇。2022 年以來山東省、河北省等相繼發布了港口整合信息，具體實施方案仍在醞釀中，預計上市公司有望迎來優質資產注入，增厚公司業績。港口資源整合、提質增效有望超預期，建議重點關注秦港股份、唐山港、青島港、日照港、上港集團、招商港口。
航空：日均執飛航班量周環比增加，平均飛機利用率周環比增減不一。1）6 月19 日-6 月23 日，日均執飛航班量：南方航空2185.20 架次，周環比增加1.74%；東方航空2192.40 架次，周環比增加2.51%；中國 國航1612.20 架次，周環比增加0.74%；春秋航空413.60 架次，周環比增加7.03%；吉祥航空403.60 架次，周環比增加7.18%。2）6 月19 日-6 月23 日，平均飛機利用率：南方航空7.60 小時/日，周環比增加1.33%；東方航空7.10 小時/日，周環比增加2.90%；中國 國航7.40 小時/日，周環比減少1.33%；春秋航空7.70 小時/日，周環比增加6.94%；吉祥航空9.50 小時/日，周環比增加6.74%。
機場：國內航線周環比增減不一，國際航線周環比增加。1）6 月19 日-6 月23 日，日均進出港執飛航班量（國內航線）：深圳寶安機場913.80 架次，周環比增加4.67%；北京首都機場888.40 架次，周環比減少0.45%；廣州白云機場959.80 架次，周環比增加1.00%；廈門高崎機場447.40 架次，周環比減少0.55%；上海浦東機場846.80架次，周環比增加3.72%；上海虹橋機場676.20 架次，周環比減少1.55%。2）6 月19 日-6 月23 日，日均進出港執飛航班量（國際航線）：深圳寶安機場50.00 架次，周環比增加0.57%；北京首都機場113.60 架次，周環比增加7.46%；廣州白云機場127.00 架次，周環比增加2.30%；廈門高崎機場35.40 架次，周環比增加9.65%；上海浦東機場204.00 架次，周環比增加7.29%；上海虹橋機場13.00 架次，周環比增加5.81%。
航運：散運、油運指數周環比漲跌不一，集運、原油價格周環比下降。1）集運：截至6 月21 日，上海出口集裝箱運價指數SCFI 報收于924.29 點，周環比下降1.07%；中國出口集裝箱運價指數CCFI 報收于919.63 點，周環比下降0.76%；CCFI 美西航線報收于714.67 點，周環比下降0.40%；CCFI 美東航線報收于857.98 點，周環比下降1.17%；CCFI 歐洲航線報收于1119.38 點，周環比下降0.48%；CCFI 地中海航線報收于1628.44 點，周環比下降1.30%。2）散運：截至6 月21 日，中國沿海散貨運價指數CCBFI 報收于970.31 點，周環比增加2.33%；中國進口干散貨運價指數CDFI報收于976.24 點，周環比下降0.17%；截至6 月23 日，波羅的海干散貨指數BDI 報收于1240.00 點，周環比增加15.24%；巴拿馬型運費指數BPI 報收于1127.00 點，周環比下降5.53%； 好望角型運費指數BCI 報收于2080.00 點， 周環比增加36.13%；超級大靈便型運費指數BSI 報收于743.00 點，周環比下降0.67%；小靈便型運費指數BHSI 報收于455.00 點，周環比下降1.94%。3）油運：截至6 月23 日，原油運輸指數BDTI 報收于1070.00 點，周環比下降8.94%；成品油運輸指數BCTI 報收于604.00 點，周環比增加2.37%。4）油價：截至6 月22 日，美國西德克薩斯中級輕質原油WTI 現貨價報收于69.22 美元/桶，周環比下降1.97%；截至6 月23 日，英國布倫特原油現貨價報收于73.34 美元/桶，周環比下降2.67%。
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