【天天新視野】把脈“618”消費趨勢，挖掘投資機遇
時間：2023-06-23 05:53:30
618期間，各電商平臺均表現亮眼，家電、美妝等持續猛增，“居家務實悅己”逐漸成為主流消費需求。
(資料圖片僅供參考)
京東方面，6月17日晚8點，京東“618”的高潮期開啟，10分鐘內30%國產品牌成交額同比增長100%。3C數碼、家電家居產品以舊換新成交額同比增長超150%。從品類來看，今年京東618，新增趨勢品類超1200多個。其中，3C數碼品類的Apple品牌連續三年成交額破百億；4K投影儀、開放式耳機、軌道插座成交額同比增長均超200%；電子教育整體品類成交額同比增長70%；以高性能游戲本、游戲掌機及輕量化游戲鼠標為代表的電競設備類趨勢產品成交額同比增長超200%。
淘寶天貓方面，截至6月18日0點，超256萬名中小商家今年618的成交額超過去年同期，118萬名中小商家達成了“1萬元成交”的小突破，剛過0點，成交破億品牌數已達305個。從品類來看，截至6月18日0點，共有2227個品類商品同比增長超100%。其中有18萬人買了溯溪鞋、165萬人買了新的行李箱、93萬人買了防曬面罩，為馬上而來的出行做好準備。
拼多多方面，6月18日發布了今年618家電行業的戰報。數據顯示，自5月23日啟動以來，家電品牌在今年拼多多618的戰績再創新高，全品類銷售規模同比增長103%，實現翻倍增長；日化品類同比增長翻倍，聯合利華登品類TOP1；美妝全品類銷量同比增長122%，珀萊雅登美妝TOP1。
蘇寧易購方面，全國門店客流同比增長超200%，家電家裝一站式購物訂單量翻倍，其中5萬元以上套購訂單同比增長153%，以舊換新訂單同比增長128%。大套數洗碗機、洗烘一體機、無線洗地機、微蒸烤一體機銷量同比增長分別達274%、193%、156%、219%。
抖音方面，預售商品日均GMV是去年雙11同期的124%，中期抖音商城支付用戶數/動銷商家數/支付訂單量是去年618同期239%/182%/161%。
快手方面，618期間消電家居整體GMV同比去年提升59%，品牌自播GMV同比提升64%，行業單均價同比提升33%，大量品牌商家在大促期間實現突破。其中手機訂單量同比增長67%，安卓機GMV同比提升280%，冰箱、洗衣機、空調類目GMV同比提升313%，電視&廚電GMV同比提升221%，電子教育類目GMV同比提升198%，筆記本電腦類目GMV同比提升138倍，美容儀器GMV同比提升125倍，掃地機器人GMV同比提升143倍，床品、家紡、話費快充等類目實現高速增長。
美團方面，618期間星巴克首次在直播間推出美團外賣專屬新品，星冰樂系列產品銷量周同比增370%；海底撈銷量周同比增51%，新客周同比增64%。
小紅書方面，小紅書618的商品數量同比增長約5倍，日均購買用戶數同比增長約4倍，電商直播日均開播場次增長同比超3倍，日均商家在線數量同比增長407%。
投資建議
作為外部環境優化以來的第一次大型網絡購物節，618期間在平臺、商家、政府多方讓利下多項數據超預期。我們持續看好消費復蘇、政策利好、技術迭代為電商行業帶來的利好效應，餐飲外賣、旅游產品逐漸成為“電商平臺新寵”，在助力電商行業同時，帶動線下消費的復蘇進程。建議關注以下投資主線：
AI+電商：直播帶貨是Al虛擬人最易兌現的場景，GMV是能夠直觀感受到行業景氣度的前瞻性指標和直接催化，數字人帶貨邏輯已經在618期間得以驗證，或直接推動數字人布局相關上市公司業績和估值雙提升。建議關注【天娛數科】“AI生成”應用程序已上線、【遙望科技】虛擬人帶貨將上線、【天地在線】AI數字人產品——“世優BOTA”。
國貨美妝品牌：“618”期間數據好于此前預期，當前板塊處于預期底部，數據好轉有望催化市場情緒，建議關注【珀萊雅】大單品策略優勢顯著、【華熙生物】玻尿酸原料龍頭、【貝泰妮】國貨藥妝龍頭；【水羊股份】自主品牌+代理雙輪驅動、【青松股份】聚焦化妝品代加工。
旅游/酒店：電商平臺在618期間預售各種旅游產品，包括門票、酒店、機票等，飛豬數據顯示，今年618報名參與大促活動的旅行商品有上萬款，同比實現翻倍增長;截至6月12日，618活動商品累計已銷售超100萬件，有望帶動旅游進入需求提升、供給增強的新階段，同時利好線下消費的復蘇。看好優質景區和旅游產業鏈完善的企業【中青旅、天目湖、宋城演藝】；龍頭酒店逆勢擴張，開店持續放量，不斷夯實內功，頭部效應凸顯，直接受益行業復蘇，業績彈性可期，建議關注【錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店】。
風險提示
宏觀環境變動風險：經濟環境、國際環境等變動
市民消費意愿不及預期：居民收入減少、消費信心減弱等影響消費意愿
行業監管風險：針對行業亂象，監管或趨向嚴格，部分公司存在被整頓調整風險
政策收緊的風險：電商政策的不確定性，未來存在政策監管趨嚴的風險
變現不及預期風險：AIGC產品市場接受度及認可度存在不確定性，未來產品盈利變現能力或不及預期
輿論炒作風險：AIGC概念興起，部分公司存在概念炒作的可能，而實際技術/產品/應用投入不足，研發能力欠缺
